北京银行：禀赋优越，改善可期

　　华泰证券指出，北京银行是全国资产规模最大的城商行。2018年实现营收554.88亿元，3年CAGR为7.97%；归母净利润200.02亿元，3年CAGR为5.91%。北京银行有“国资+外资+民企”的多元股权结构，与外方股东荷兰ING银行有深入合作。北京银行机构分布在城商行中领先、多牌照经营模式突出，资产质量出清加快，基本面有望提振，且低估值、高股息率的优势明显。预测2019-2021年归母净利润增速9.1%/9.6%/10.3%，EPS 1.03/ 1.13/1.25元，目标价6.88-7.66元，首次覆盖给予“增持”评级。