捷信整体财报
财报显示，截至2019年9月30日，捷信总资产为264.07亿欧元（约合人民币2061亿元），较之2018年末的236.47亿欧元增幅11.67%。
在捷信的资产中，2019年前三季度，第一大项为捷信向客户发放贷款（Loans to customers）达到199.27亿欧元（约合人民币1556.34亿元），占比总资产比例达到75.46%；其次是现金及现金等价物，为36.42亿欧元（约合人民币284.45亿元），占比总资产比例13.79%。
截至2019年9月30日，捷信总负债237.74亿欧元（约合人民币1856亿元），较之2018年末的214.93亿欧元增幅10.6%。
在总负债中，第一大项为吸收自同业如银行、其他金融机构的钱（Due to banks， other financial institutions and holding companies），达132.81亿欧元（约合人民币1037.27亿元），占比总负债比例为55.86%；第二大项吸储（Current accounts and deposits from customers）为72.27亿欧元（约合人民币564.44亿元）；第三大项为发债（Debt securities issued）募集的资金23.55亿欧元（约合人民币183.93亿元）。
2019年前九个月，捷信营业收入（Operating income）为31.45亿欧元（约合人民币245.63亿元），较之2018年同期的29.24亿欧元增幅7.56%。
2019年前三季度，捷信净利润（Net profit）为3.38亿欧元（约合人民币26.4亿元），较之2018年同期的2.09亿欧元增幅61.7%。
中国市场扛大旗
在介绍信用风险时，捷信通过下表列示了其信用风险的资产类别和地域集中程度。
上表的金额代表了如果交易对手（如现金贷借款人）完全不履行还款义务且任何抵押品或担保被证明为没有价值的情况下，在不同报告日确认的最大会计损失。因此，表中的数额大大超过了无法收回的准备金所包括的预期损失。
从资产类别来看，到2019年9月30日，主要是针对住户/个人的资产带来的预期会计损失占比达77.2%；来自中国的资产预期产生损失占比51.3%。中国早已是捷信在全球的绝对主战场。
损失从来是与创收关联在一起的。风险最大的中国市场，是捷信创收最猛的市场。
上表所示数据显示，捷信2019年前九个月31.45亿欧元的营收，有31.57亿欧元来自消费金融业务（Consumer Lending）。而这31.57亿欧元的消费金融收入，高达18.89亿欧元（约合人民币147.6亿元）来自中国市场。中国市场创收占比捷信总营收比例达60%。
下图为捷信放款地域分布情况：
上表数据显示，捷信2019年前三季度放款额（Net loans to external customers）中，中国市场以120.95亿欧元（约合人民币945.12亿元）的数额占全球总额199.27亿欧元的比例为61%。
中国市场隐忧
据知情人士向第一消费金融提供的材料，捷信在中国市场目前隐忧较多（以下凡提“捷信”均指捷信在中国的5家公司中全部或者其中1家），核心是调整绩效和裁员使得员工怨声载道。
前述人士称，2018年下半年来，捷信以各种绩效考核政策调整，变相削减员工工资，裁员屡见不鲜。
2019年6月，捷信强制要求区域经理、高级区域经理签署下图所示绩效管理沟通函。
该函件强调在7-12月份中有出现2次低于60分评分公司有权做任何处理决定，包括停职、降职、解聘等。受此事件影响，该公司已经解聘1位城市经理，停职多位高级销售经理，降职多名区域经理；其中停职和降职人员均未给予任何经济补偿。
2019年11月份，捷信新增销售人员行为规范条例，其中涉及到公司合规操作事宜，每位员工10分，而且没有注明考核时间期限，可以理解为员工在捷信生涯只有这10分，只要出现DM案件等问题累计达到10分公司可以随意开除且没有任何经济补偿。捷信要求所有人员签署销售行为规范回执确认。
如上图所示，另外有知情人士向第一消费金融透露，除了裁员外，捷信被银保监会点名该公司上门催收的监管力度不足。
有鉴于此，捷信目前疯狂推其VRD，即音视频记录仪，以便遭遇投诉时自证清白。情报显示，该公司CRD上传成功率低于50%的人员名单被通报，要求催收员解释原因乃至于签字按手印。
目前，捷信贷后面临转型，大力尝试法催。
附属材料一：Home Credit Group B.V.财务报表
附属材料二：ECL模型下捷信的信用风险
捷信认为其主要面临信用风险（credit risk）、流动性风险、市场风险和操作风险等五类风险。
信用风险指的是借款方违约给捷信造成损失的风险。前面提到，捷信的总资产中有75%是放贷——现金贷（cash loans）、POS贷（point of sale loans）、循环贷（revolving loans）、车贷（car loans）和抵押贷（mortgage loans）等五类，主要是其向个人发放的消费金融贷款。
针对发放的贷款，捷信分阶段采取下图所示的措施：还款日前，捷信向用户通过电话、短信的方式提醒；逾期5天至75天的贷款，捷信采用短信、电催、信件和交互式语音工具进行催款；60天至90天，捷信采用带警告性质的信函，然后电呼用户告知违约后果；90天开始的逾期贷款，捷信采用委外机构或者馁催现场收款；360天以上的，捷信将其转给外部法律顾问（legal counsel）或出售给第三方公司。
由于捷信信贷资产主要为个人消费贷款（Consumer finance），即贷款资产核心是零售（retail）贷款，下面第一消费金融将聚焦于其零售贷款资产的信用风险。
捷信核心依据逾期天数（days past due structure）来预判零售贷款的信用风险。
从下面两图所示的2018年末和2019年9月末捷信的期末阶段分类的最大信用风险敞口及减值损失准备总额来看，捷信的资产逾期表现稳定。
下图为捷信贷款资产分类情况和减值损失情况：
上图数据显示，到2019年9月30日止9个月，捷信贷款总额达221.36亿欧元（约合人民币1729亿元），较之2018年末的195.7亿欧元增幅13.11%。其中，现金贷以158.11亿欧元占比总贷款额的比例达71.43%。
相应的，2019年9月末的21.92亿欧元的减值损失，现金贷以17.32亿欧元占总减值损失的比例达到79%。
本文来源：第一消费金融 
