金融界网站讯 11月15日，由金融界主办的“金融界2019中国上市公司创新发展高峰论坛”在北京举办。重要领导与专家、上市公司、机构投资者、媒体等共300余位嘉宾参会。围绕实业、资本、发展、治理等关键话题，诠释“向善、向上、向好”，探讨社会责任与责任投资，以创新与协同凝聚可持续增长的驱动力。
图为：金融界2019中国上市公司创新发展高峰论坛现场
金融界董事长兼首席执行官赵志伟在致辞中表示，中国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，新的阶段需要新的要素，而把这些新的要素与实业发展、资本市场发展更好地结合，是经济、东航物流等的混改都为民营企业参与国企改革提供了重要机遇。因而混合所有制改革蕴藏六大投资机遇。一是参与国企改制重组、增资扩股的机遇；二是国企转让或减持国有股带来的机遇；三是国企参与民企转让的机遇；四是垄断行业改革带来的机遇；五是转让特许经营权或购买公共服务的机遇；六是政府和社会资本合作机遇。“当然，仅有集团公司的产权制度改革还不够，同时需要解决‘一股独大’问题，使非国有股产权代表进入公司治理。我相信随着混合所有制改革进度的加快，范围的扩大，对于民营企业意味着有更多的机会，希望大家抓住机遇，积极参与，促进国有企业和民营企业的共同发展。”
实业、资本、发展、治理：促进产业可持续繁荣
面对当前中国经济增速放缓的现状，该怎样理解和应对？新时代证券副总裁兼首席经济学家潘向东在以《面向2020，再论真实繁荣》为主题的主旨演讲中，从三个方面进行了解读。首先，需认识到经济增速放缓，物价压力加大。回溯经济增速不断回落的原因，潘向东总结了四点：规范经济发展带来的不适应；前期强刺激政策留下的后遗症；经济转型本身意味着经济增速回落；上个世纪90年代的改革红利在衰竭。如何提升潜在增长率？“要从根本上改变，形成一个新的经济周期，只能是从改革着手。”
图为：新时代证券副总裁兼首席经济学家 潘向东
潘向东提出，改变方式之一：激活资本市场。资本市场发展了，更多的居民参与到这一市场中来，会改善企业的资产负债表，也就可以降低非金融企业的杠杆率。科技立国，要打通闲置资本、海外资本与“高技术”研发之间的通道，最佳的选择也是依靠资本市场。而全社会资金大部分都沉淀在商业银行系统，因而需要把商业银行资金与资本市场的通道打通。哪怕设定商业银行只能以1%的总资产投资权益性产品，那都可以为资本市场提供2万多亿元以上的资金，这将对市场起到巨大的提振作用，而且可以把金融定价权掌握在自己手中，有助于金融市场的稳定。改变方式之二：加快城市化，启动内需。在他看来，未来中国城镇化率水平具有提升空间，劳动力也有可能会出现再次上升的情形。中国目前农业人均增加值与人均GDP的比重相对较低，只有0.19，远低于发达国家。如果能够达到世界平均水平甚至接近发达国家水平，按照现有产值计算，在农业人均增加值与人均GDP的比值达到1时，可能会释放80%的现有农业劳动力，我国现在农业劳动力1.4亿人口，未来可能只有0.4亿人口从事农业，可能释放1亿劳动力。而同时，土地市场的盘活，可拉动农村消费，是城镇化的关键，可激发城市化加快。
经济发展进入新阶段，投资机构也面临新挑战与机会。中国母基金联盟秘书长、水木资本董事长唐劲草，在题为《母基金与上市公司的协同发展》的主旨演讲中表示，我国现有资本市场体系受限，债权融资不适于具有轻资产、高风险、孵化周期长、缺少确定性现金流等特点的高科技企业，现有二级市场股权融资普遍设有盈利门槛，或难以为科技创新企业提供有效支持。而二级市场上科创企业直接融资受限，也衍生出一级市场投资人退出难的问题，对私募股权投资市场的合理发展形成桎梏。
图为：中国母基金联盟秘书长、水木资本董事长 唐劲草
唐劲草提出三点母基金在促进产业结构转型方面的新思路。一、对于市场化的基金，大的策略是在母基金设计里面采用比较灵活的方式，结合新设立的子基金、接盘基金、上市公司并购基金，周期做错配，保证3-5年内有比较合适的资金回流。二、对于政府引导的基金，则以省政府基金为试点寻求GP和政府的平衡，不仅要从产业流向去切入，希望GP撬动全国的已投项目的资源，对于反投的定义也放宽很多，从只能投区域内注册的企业，投区域内有分支机构的企业，放宽到现在区域有子公司分公司。三、如果有好的项目，可以推荐或者落地到母基金，随后再通过基金的形式，给予一定的支持，而且是没有上限的。如果项目足够大，资金支持也会跟着加大。“回归理性，回归商业本质，回归到价值投资的正确轨道上来。政府引导基金还是要发挥在资本市场的中流砥柱的作用、基石的作用，要维持好这个经济。从目前整个行业来看，振荡会加剧，但它给了我们巨大的投资机会。传统产业必定会受到冲击，但是监事会主席何诚颖主持了“创新与协同：促进产业可持续繁荣”的未来企业对话。“创新对一家企业而言不是锦上添花的事情，而是基础的和必要的条件，因为当下全球企业的竞争极其残酷。”开润股份董事长范劲松同时提醒做好人才建设，“最痛苦的是组织人才建设，因为组织人才建设没法靠天生的直觉，需要靠系统训练才可以。”回天新材董事长章锋认为科研人员如何激活很重要，“我们是一家新材料研发公司，对我们来说，创新核心是通过制度创新、机制活力把研发人员的干劲儿激发出来，让他们对标竞争。现在在一些细分新材料领域，中国唯一能够和跨国公司竞争的就是我们。技术、活力、机制、商业文化创新激活了，我们的利润就一直增长。”在相对传统的土木工程建筑业，创新如何转化为利润？山东路桥党委书记、董事长周新波表示本末要清晰，通过创新提升企业的单元竞争力，这里有个关键点就是规模效应。一旦在创新的效率基础上形成规模效应，自然而然就转化成了利润。
图为：“创新与协同：促进产业可持续繁荣”的未来企业对话现场
从“竞争”到“竞合”，企业之间的关系不断演化。当下，“协同”已然成为发展的关键词。“协同合作应该是一个必然的方向。”电子城集团副总裁杨红月表示，通过企业间的协同与合作，能够发挥资源的最大价值，取长补短，培养企业的核心竞争力。基石资本合伙人李小红从投资机构的角度提醒，“未上市公司要解决创新的深度问题，就是要掌握一个硬科技。硬科技怎么理解呢？就是不能有黑盒子。不论做硬件还是软件以及工艺算法，如果有一些东西打不开，这个创新一方面是做不出来，第二做出来了以后，迭代和往下一步的发展就非常难。”
面向未来，在经营与利润之外，此次论坛多次讨论ESG、社会责任与责任投资等可持续发展问题。深圳国际公益学院助理院长、北京师范大学教授傅昌波主持了“社会责任与责任投资：寻找最大公约数”的企业公民对话。他认为，上市公司是巨大的力量，通过这个群体践行新型的企业社会责任，将引领新商业文明新的、好的转变。中国投资协会农业和农村投资专业委员会会长胡恒洋认为，社会责任应该融入到发展当中，工商资本进农村，有资本优势，有技术优势；农民有土地优势，有资源优势，还有劳动力优势，这是资本、技术和资源的结合。痛点是，在发展当中要考虑到怎么和农民建立紧密的连接机制，不要忽略对农民的利益保护；广誉远董事长张斌表示，作为中药企业，从企业公民的角度来说，要考虑的地方很多，如做好药、实现股东和员工价值等。他认为，结合业务来考虑可持续更有意义，如广誉远对于野生药材的“保护性利用”，通过技术和改良，保护野生动植物，寻求原生本质与可持续的和谐；滴滴首席数据科学家谢梁认为，共享经济平台对整个社会的持续发展有很强的牵引力和带入力，如带来了整个社会交易成本的降低，为社会创造了大量的就业机会。
图为：“社会责任与责任投资：寻找最大公约数”的企业公民对话现场
国务院发展研究中心金融研究所原所长、研究员张承惠表示，ESG投资在很大程度上还处在一个理念层面，“如果从全国普遍的角度里看，我觉得还没有真正落地，最多的是脚尖落地了。ESG的理念落到实处，这需要全社会的共同努力。包括中央政府，地方政府的职能部门，还有行业协会，都需要共同为这个目标来努力，我们的法律和制度也要跟上，法律制度的导向性并不是很强，需要在政府导向性行为上的调整。企业自身也要调整，把ESG理念嵌入到日常经营中，嵌入到企业发展战略中。可以回顾一下董事会有几次讨论这个问题？对机构投资者，怎么处理短期收益和长期价值的冲突？”贝莱德上海总经理陈婷表示，贝莱德通过执行股东积极主义，把ESG的理念不断的从海外市场引入中国，“第一，我们跟中国企业的互动越来越多。跟企业互动，让企业明白ESG对投资人来说意味着什么。第二，行使我们的投票权，有一些不利于ESG的公司，我们会用手中的股票勇敢说‘不’。第三，更加关键的是，跟社会各行各业，跟媒体，跟研究机构，跟市场的参与者，给大家倡导ESG投资的趋势和投资价值理念。期待日积月累的不断实践，把ESG真正的带到中国来。”
寻找最大公约数：产业变革中的媒体探索
产业发展与变化的背后，专业化媒体平台的理解与行动也是积极的促进力量。金融界董事长兼首席执行官赵志伟表示，“我们一直致力于真正讲述中国公司的变化和发展。比如ESG的研究，我们的上市公司研究院在2017年就已经较为创新的聚焦一些关键指标，如：企业的环境友好度、员工薪资、纳税、分红、精准扶贫投入等，把它们与对应公司的二级市场表现做对比，能发现一些有效的联动。这些，正是我们一直所强调的，‘与好行业、好公司一起成长’的数据与研究的基础。正如大数据对产业的影响一样，金融市场同样要对业务场景和大数据价值有新的判断和应用。金融界在金融科技驱动下持续输出多层次能力，如金融数据、智能资讯、智能资产配置、智能知识服务与投资者教育、智能风险识别与预警等业务。当前，我们已经为超过一千家上市公司、券商、银行等公司和机构提供持续的服务，熟悉经营、资本、金融等多个维度的重要业务场景，为行业的高质量发展赋能。”
金融界网站总编辑巫云峰则从媒体的角度阐述了财经媒体如何通过自身的平台作用促进整个市场的协同。他表示，金融界是价值的发现者、传播者、护航者、连接者和引路者。
图为：金融界网站总编辑 巫云峰
“从过去到现在再到未来，金融界都在努力打造一个生态，打造一个系统，希望能够连接上市公司、监管机构、监管部门机构投资者、中小投资者、卖方分析师等诸多市场参与者，共同向价值发展进发。金融界是通向价值之路最信赖的通行者，是价值之路上您的力量。”巫云峰说。
在此次论坛中还进行了《数说高质Ⅲ：A股实业企业增长观察》报告发布。金融界上市公司部总经理、金融界上市公司研究院产品经理槐静在介绍中表示，如果要谈增长，那么最重要的增长之一应该是实业企业的增长，这种增长可以带来就业、消费能力、分红等更广义的增长，因此，需要共同关注到实业企业的增长这个关键问题。该报告通过对2014~2018年间，A股实业企业的经营与利润等数据的结构观察与分析，挖掘变化背后的逻辑，希望促进技术、资本等资源更有效率的分配，促进实业企业发展，进而带动整体增量。
延续议题热度，论坛期间还举办了“专业法律分享：聚焦海外集体诉讼与金融市场监管变化”、“探寻企业可持续增长”、“企业责任与品牌战略交流”等闭门交流，近百家上市公司代表与专家进行了深度交流。
同时，金融界2019年度“金智奖”价值评选结果出炉。在要素发展不断变化的当下，金融界持续以研究锚定价值，多维度挖掘价值企业。“金智奖”以严格的操作流程进行：充分讨论下的评选维度、力求以最全面和可验证的数据、辅以调研和对研究报告的再次挖掘、邀请专业的专家评委团队参与。此次评选标的范围是于2019年8月1日之前上市的中资上市公司和新经济与科创代表公司，秉承价值发展理念，具有优秀企业家精神与行动，秉承不断优化公司治理的理念，未因财务造假等问题受监管机构处罚。最终，评选出：企业公民、责任人物、年度产业观察、创新力量、创新力量共5个模块，18个奖项。
本文来源：金融界网站 
