作者| 猫哥
涨也怕，跌更怕，股民太难了！尤其是最近股市好了，大家都小有盈利，却更加纠结了，很多粉丝给猫哥留言，不知道该加仓还是赚钱落袋为安，卖出真有点不甘心，到底怎么办呢？
其实股市大家都赚过钱，但长期10年一直赚钱的太少了。原因很简单，就是谁也无法预测未来。而股票的天性是做多更赚钱，可一旦选错股即使是牛市也可能退市，几乎血本无归。
那么有没有比股票更安全，收益还高，不用判断牛熊的产品呢？不知道大家听没听过这句谚语：牛市股，熊市债，牛熊不定正式启动对可转换公司债券——平银转债的强制赎回。平银转债仅用了19个交易日就触发了强赎条款，一举打破了银行系可转债最快强赎纪录。除了平银转债外，今年还陆续有常熟转债、宁行转债两只银行可转债触发强赎。
强制赎回意味着转债在交易所摘牌，如果我们不转成股票或者卖出，就会被强制以极低的赎回价赎回，一般在103块以下。
咱们拿这次平银转债算一笔账：
假设持有1000张平银转债，平银转债130元：
●直接卖出可转债：
1000张×130元=130000元
●转股后卖出：
转股后获得股数=1000张×100÷转股价11.63元=8590股
卖出平安银行股票=859股×正股收盘价15.34元/股=131770元左右
●强制赎回日前未转股未卖出，被强制赎回：
1000张×100.13元=100130元
看来，被强制赎回的话，真是血亏啊，赚再多都几乎清零。其实很多朋友现在喜欢炒作可转债，但很少留意。比如最近一年很火的5G产业链上相关可转债，动不动就涨到200元以上，150元的也不少，有的甚至比自己的股票涨幅还大。
并且如果我们在高位130元以上买入后，一旦遇到强制赎回，就很危险，等于直接就亏了30块以上，还没有再翻本的机会，所以短线炒作高价可转债的朋友，更需要注意强赎公告了。
03
我们该如何防范呢？
首先要知道可转债的强制赎回的两个条件。
●一是在约定的转股期内，如公司股票（正股）在任何连续30个交易日中至少15或20个交易日收盘价不低于当期转股价的120%-130%（含本数）；
●二是当可转债未转股余额不足3000万元时，发行人有权以面值加当期应计利息（或高于）的价格赎回全部或部分未转股的可转债。
有点复杂吧，咱们还是拿平银转债为例，这次平安银行A股股票连续30个交易日中至少有15个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的120%（13.96元），所以被强制赎回了。
所以我们在短线投机时，需要关注6个月这个时间，在上市前6个月不可以转股和赎回，是相对安全，一旦超过6个月，并且又是高价可转债的话，很有可能触发强制赎回，如果没有及时看到赎回公告或者忘记赎回，损失会比较大。
这就意味着我们需要把可转债和对应的股票加入自选股，留意相关公告提示。
万一遇到触发强制赎回，也不要慌张，只要在赎回登记日或者以前转股和交易就可以。比如提到的平银转债的赎回登记日就是2019年9月18日。错过9月18日，平银转债将被平安银行强制赎回。
04
既然单独买可转债需要关注很多，那么没有精力的朋友不妨关注可转债基金。今年以来有很多可转债主题基金收益在20%+，不懂的人很难想象他们投资的是债券。
年初猫哥挑选的10只可转债，由于中证转债指数的走强，基本都涨了十几个点以上。并且当时推荐的一些可转债基金也表现不错。
如果大家在牛熊判断不好的情况下，比如现在的市场比较纠结，也有了一定的盈利。就可以尝试定投可转债基金来做到进可攻，退可守。即使出现熊市，由于债券属性，有面值100元做底线，抗跌性强，只要公司不倒闭，就要还本付息，拿着也不亏，到期就算强制赎回也有每年货币基金差不多的收益，这是最差情况了。
所以基金分散投资后，下跌的动力就更小了，而基金包含了各种题材的可转债，可以说每年总有一些涨的好的，比如5G的，人工智能等股票，很容易让转债涨幅超过30%，触发强制赎回，相当于不用咱们自己操作，基金公司会帮咱们把这笔钱落袋为安，继续配置性价比高的转债。
本文来源：大猫财经 
